2008年05月12日 深圳红岭私募基金内幕绝密交流内参

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2008年05月12日            深圳红岭内参


悦达投资（600805）公司是细分机械行业龙头，通过与韩国起亚、中国东风合资组建了东风悦达起亚汽车公司（公司占25%），所生产的“千里马”、“普莱特”及新车型“狮跑SUV”系列轿车销量一路飙升。而合资公司投资7.6亿美元、设计年产能30万辆整车和25万台发动机的汽车第二工厂项目于去年底进入量产，产能获得了两倍的提升。公司控股子公司盐城拖拉机厂是国内大中型拖拉机生产企业的龙头之一，新建的10万台大马力拖拉机项目已将进入试产阶段，此外该公司还和印度马恒达有限公司签署了拖拉机项目合作，与外资公司共同拓展国际市场。红岭内参提示与其他行业不同，高速公路产业属于低风险稳定行业，量子基金创始人之一罗杰斯提到目前每1000名美国人中有700辆车，而中国千人中只有24辆车，因此高速公路前景广阔。前期公司斥巨资25亿元收购了徐州三环路、京沪高速沂淮江段、陕西西铜公路等经营权，其后实施计重收费后西铜公路通行费收入暴增了95%，沂淮江高速的净利润也高达4.7亿元（现高速公路占公司60%利润比重）。此前为了偿还占款，大股东还将盐城国际妇女时装公司注入公司，兴建的纺织项目一期工程已形成21万纱锭规模，现在是国际知名内衣品牌“黛安芬”在亚洲规模最大、业绩最佳的合作企业，公司投资1000万元参股的华泰保险与投资1500万元参股的盐城城市合作银行，更为公司锦上添花。现公司整体资产质量和赢利能力已大幅度地提升，适当关注。


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短线简评（极灵动的短线风向标）：
（08.05.12 8：00）上周大盘总体维持着震荡走势，周内每日成交量均保持放大在1000亿以上，显示各路资金入场建仓意愿明显加强，盘面上看大盘蓄势清理获利盘的意图很明显。而我方先前很不希望大盘急急攻上4000点，大盘其后的走势表现相当令人愉悦，而期间一些热门主线股的炒作热度则另市场瞠目。上周PPI的数据对银行、地产个股影响巨大，而房地产行业的寒风每位投资者都有所感觉，所以地产股在前期诱多后公募抛售量巨增。两大版块的走弱也直接导致了整个大盘的重心下移。本周CPI数据的公布会对市场有不小心理压力，但CPI的影响已经被市场提前在消化，所以CPI数据引起的下跌只会带来更好的建仓时机，而投资者操作上也不要赌涨停而急于追高隆平之类个股。近日一些私下会议上偶尔都提到了三通概念，台海问题历来被世界多方关注，而此次5月20日马老上台后，必然会异同于先前的一些台湾人士，而选择大力推进两岸经贸关系，三通在心理份量对与有三通概念个股，完全可等于其他地区经济圈的立项。而届时农业等热点题材股股价已经又上一层，市场必然要挖掘一些新热点，奥运？创投？期货？三通能被成功炒作起来吗，在稍后进行详细资金摸查前还不太能确认。（操盘手：锐）
价值午评（稳健的中线价值投资）：





（08.05.12 13:30）午后更新。


机构传闻（各机构内幕交流传闻）：
2008-5-9日两市的成交金额为1920.5亿元，比前一交易日增加约343.38亿元，资金净流入约27.6亿。两市总的成交金额又大幅增加，这与前一交易的大幅减少形成鲜明的对比，反映出资金并没有离开这个市场，资金依然集中在农林牧渔、钢铁、新能源、通信、医药等板块上继续回流，而银行、房地产、券商、煤炭石油、有色金属却流出，形成清晰的板块换仓，资金实质上是从涨幅较大的板块流向涨幅较小的板块。上证指数尾市收盘跌1.19%，收在3613.5。本周反弹仍是主趋势，板块呈现轮动的格局，上证指数反弹目标在4000-4200点，注意券商调整已近尾声。资金成交前四名依次是：煤炭石油、银行、房地产、新能源。资金净流入较大的板块：农林牧渔（+7.5亿）、钢铁（+4.8亿）、新能源（+2.73亿）。资金净流出较大的板块：银行（-10.2亿）、券商（-6.7亿）、房地产（-4.7亿）。煤炭石油板块有约3.7亿资金净流出，国际油价不断创新高也就是该板块中期上涨的理由，可中期看好。但注意短期若超卖也可以逢高抛出。净流入较大的个股有：煤气化、美锦能源、开滦股份。通信板块有约0.9亿资金净流出，可短期关注。净流入较大的个股有：亨通光电、烽火通信、中天科技、凯乐科技。农林牧渔板块有约7.5亿资金净流入。国际、国内的农产品涨价大环境确定了该板块中期仍有上升空间，后市仍可逢低关注。净流入较大的个股有：隆平高科、红太阳、金健米业、登海种业、北大荒、新安股份。新能源板块有约2.7亿资金净流入，该板块得到国家的政策支持，国际油价不断创新高也就是该板块中期上涨的理由，后市仍可逢低关注。净流入较大的个股有：力诺太阳、特变电工、金风科技、东方电气。2008-5-9日交易公开信息各方私募、机构主导参与异动股票池：金健米业 烽火通信 隆平高科 联合化工（公私募增仓明显）、红阳能源（少量增仓）、力诺太阳（多方略优）、中卫国脉 欣龙控股 安凯客车 奥特迅（抛压较大）、启明信息 *ST秦岭 合兴包装（有资金暗中建仓）、中色股份（有公募减仓）、四川圣达（机构出逃）。
继宝钢和武钢分别在广东湛江和广西防城港沿海1000万吨钢铁项目同时获批后，中国钢铁业三强之列的鞍钢集团在福建的类似项目亦或将提上政府的议事日程。从福建省冶金（控股）有限责任公司一位高层处获悉，由鞍钢集团主导、福建省倾全省之力配合的1000万吨钢铁将放在福建省宁德市沿海港口。该高层提到“按照福建省的规划，钢铁领域将会引进一家大型钢铁集团，整个福建钢铁行业的发展重任将落在这家外省企业的肩上”。有消息人士称，鞍钢集团觊觎重组福建省三钢（集团）有限责任公司在经过长达两年时间的谈判之后，也取得了一些实质性进展。
在连续爆出三家大小非违规减持后，市场终于迎来了新政颁布后的首单合规大宗减持--江淮动力大股东江动集团通过大宗交易市场转让950万股，占公司总股本的1.68%。在市场看来，这具有非同寻常的意义。监管当局在4月21日给大小非划出的红线：一个月内超过总股本1%的减持必须通过大宗交易系统，江淮动力的减持标志着这一规定首次得到了执行。但据知情人士透露，在首单合规减持靓丽的外表下，却隐藏着不为人知的内幕：大宗交易的买入方重庆尚恒建筑工程有限公司与卖出方江动集团竟是“兄弟”公司，拥有同一个实际控制人罗韶宇。如果这是事实，那么首单合规大宗减持就是此前市场最担心的“过桥减持”，实际控制人将股权从左手换到右手，新政的约束将不复存在。据知情人士透露，这笔大宗交易很可能是数家“兄弟”公司的实际控制人罗韶宇在幕后指挥。重庆东银毕竟不是江动集团的100%全资股东，通过旗下孙公司买进江淮动力股票，可以有效规避减持新政的约束，想什么时候抛就什么时候抛，同时还不会动摇其对上市公司的控制权，可谓一箭双雕。三单违规减持，一单“过桥减持”，这就是《意见》实施后的成绩单。
一位接近监管当局的消息人士近日提到“最快今年上半年，钢材期货就可上市交易”。相比而言，当前钢材价格相对稳定，正是推出钢材期货的绝佳时机。从上期所获悉，上期所日前已经完成了线材、螺纹钢的期货合约设计，并且针对普通线材和螺纹钢的品种特性，完成了期货交割办法及风险控制措施等规则的制定。 在国内钢价高企的背景之下，推出钢材期货品种的最大好处就是，能为钢铁生产和流通企业提供套期保值，减少价格频繁波动对企业平稳运行的冲击。
从黑龙江省富锦市采访了解到，富锦市九〇粮库出现粮食亏库现象（目前该粮库两名原副主任失踪，粮库原主任和原出纳员因涉嫌经济犯罪已被正式批捕）。信息提到富锦市的官员曾表示九零仓库的固定仓容只有15万吨，而不是传说中的什么东北第一大。但资料却显示这家粮库占地面积就达到100万平米，1993年年度的储量规模就超过百万吨，怎么可能是一个中等粮库呢？假设我们的粮食储备丰富，如某官员所说的，粮食储备2.5亿吨（相当于半年的产量），那为什么要从东北紧急向南方调粮1000万吨？难道不能用南方的储备粮应急？如果不是这次紧急调粮，九零仓库的事情能爆发出来吗？如果九零仓库亏空暴露，其它地区的会不会陆续暴露？如果粮食突然紧张起来，有理由怀疑，全国各地的粮库，到底有多少亏空。按照某高层的说法，我们的粮食库存高达2亿吨，究竟有多少可能性？要知道，现在全国每年大米消耗量就接近2亿吨！而按照发改委官员的说法，中储公司储量1300亿斤，约6500万吨，只相当于全国50天的粮食消耗。对这个储备我们是可以放心的。至于其它储备，没有人说得清楚。但如果说九零仓库收购的2002年的陈化粮，这也算作粮食储备的话，还有口粮能有多少呢？通过大量数据测算我国目前的粮食平衡线，大约就是4.8亿吨左右。过去几年尽管连年增产，但实际上库存粮食并没有显著增加。而我们知道今年中国经不起天灾、粮食不能减产。如果受天气获其他影响中国粮食减产到2003年的低点4.3亿吨，情况将大大不同。去年我们的肉蛋奶供应只减少了2000万吨，结果看看价格涨到什么地步了！如果粮食减产6000万吨，肉蛋奶供应再减产2000万吨，价格会涨到哪里呢？而现在的核心问题是：粮食价格被人为压抑，农民增收无望，国际市场的粮食价格暴涨没有给农民带来收益，倒是肉蛋奶的利润增加了，这势必带来养殖业的大发展，对粮食需求会显著增加。而粮价不涨，会让农户不自觉地在今年的夏收后减少甚至放弃种粮，这将对秋粮构成重大威胁。所以当前建议政策面适当对粮价放开，跟随国际市场的上涨，也许是目前唯一的出路。只有这样才能让农民大规模种植秋粮，让中国渡过这次国际粮食危机。诚然粮价放开后将对CPI的影响巨大，但粮食和生存才是兹事体大，相比之下，物价根本是小事情。 ——杨先生
南风化工（000737）公司拥有面积为132平方公里、中国最大的硫酸钠型内陆盐湖运城盐湖，并拥有江苏、四川、湖南矿芒硝资源基地。特别是公司投资控股51%的山西钾肥有限责任公司是南风化工集团和中国烟草总公司共同合资组建的硫酸钾生产企业，公司年产硫酸钾可达18万吨，该公司生产工艺独特，采用自主开发其“芒硝法“生产硫酸钾工艺产品品质有可靠的保证。前期公司实际控制人由运城市国资委变更为中国盐业总公司。中国盐业总公司是中国盐行业唯一中央企业，亚洲最大的盐生产和销售企业。背靠中原第一大盐湖，有望在新的实际大股东中国盐业总公司支持下获得快速发展，而公司股价目前仅仅8元多，仍处在低位，未被市场挖掘。
中国光大银行董事长唐双宁对媒体表示，如果审批顺利，光大银行A股在奥运前上市的可能性很大，首次公开募股(IPO)的规模取决于市场状况。他还特别表示，光大证券上市将早于光大银行。唐双宁曾提出“光大证券上市要为光大银行上市、为集团改革重组探路和实现自身跨越式发展”的要求。目前光大证券上市的准备工作已经一切就绪，可关注持有光大证券相关股权的公司。
浦发银行行长傅建华近日提到，证监会已经受理浦发银行的增发申请，一旦增发成功，浦发银行的资本充足率会达到10%以上。“我们当时融资的规模是按照10%的规模设立的，现在的资本充足率在9%左右，因为我们还想去香港发展业务，当地的监管要求是要满足10%的资本充足率”。不过傅建华表示对增发之事并不着急，“主要是要等待一个好的市场环境”。他还表示，浦发银行将入股莱芜市商业银行，并成为该行大股东之一，“这是浦发银行综合化经营的重要一步”。
国旅联合（600358）公司的控股股东中国国际旅行总社是是目前国内规模最大、实力最强的旅行社企业集团，公司主业涉及休闲地产开发、旅游和高速船客运服务。主要经营以南京汤山温泉度假区为核心的休闲地产开发业务，项目包括休闲度假、养生、商务会议等众多功能，并将形成具有国际水准的温泉度假休闲胜地。同时公司还确定了位于重庆和北京东部CBD商圈的都市温泉项目为后续开发重点，目前上述两项目进展顺利。下属北京西都地产发展有限公司抓住2008 年北京奥运会机遇，参与北京最大一轮的城市建设和休闲商业娱乐配套设施建设，投资北京市西城区官园、桃园地区旧城成片改造，进行以新街市休闲商业步行街为中心的区域性地产综合开发。未来有望成为公司重要的利润增长点。
波迦来镇是缅甸著名的产粮地区，不少华人在那里从事粮食买卖。缅灾情发生后，波迦来城区虽然影响不大，但周边的农民住的多是茅草房，在灾害中都倒塌了。有一个村子原先有四五千人居住，但只有100多人在灾害中跑了出来，而有泰国的电视台甚至拍到了海岸线上漂浮的尸体。农村里无家可归的人涌进城市，而一位拥有大型粮仓的华人老板雇的工人当天也回家了，面对来哄抢大米的居民，该华人劝大家不要破坏仓库设备，随后主动打开粮仓，让大家有秩序地取米。有信息显示，这名华人最终无偿散尽了价值约3.5亿元的大米，但仓库基本没有被人为损坏。但由于交通和通讯受限，目前各方都无法联系到该名华人。
由于投资者担心美国和委内瑞拉关系恶化导致原油供应紧张，国际油价9日继续走高，纽约市场油价创出126.25美元的盘中历史新高。此外由于美元对欧元等西方主要货币再次走软，投资者为了回避美元风险购入商品期货，也导致油价走高。全球油价飙升令中国的综合性石油巨头深受打击。政府稳定油价、让国内消费者免受能源成本上涨冲击的政策大大降低了这些企业的盈利能力。中国石油、中国石化都遭受了国际原油价格上涨的压力，尽管出现亏损，但依然要面临保障国内市场供应的政治压力。然而对于主要从事石油勘探业务的中国公司，其股票却可能对投资者仍具有吸引力，投资者可注意寻找。
鲁润股份（600157）通过资源整合，公司拥有了一座16000吨油库和八座加油站，以及一座储量2000立方米石油液化气站，年销售油品6万吨以上。公司储量8万立方米油库每年可接靠油船30万吨，代存油料20万吨，销售油品20万吨，公司作为国内储油大户，业绩大幅受益于国际油价持续上涨的趋势。公司还以880万元投资青岛平度鲁润黄金矿业公司（占54%）。该公司主要从事黄金矿山建设、采选冶炼、勘探开发及黄金销售，主打产品金精粉营业利润率高达49.78%，随着国家对矿产资源的整合及进一步健全和完善黄金资源规划，公司黄金工业发展将迎来良好的发展机遇。此外公司投资的童海港位于素有亚欧大陆桥东方桥头堡之称的日照市岚山区境内，沿海公路四通八达。可实现石油及其它产品水陆联运，并与公司及京九石化油品经营遥相呼应，既是内货外运的主要出海口，又是外货内销的重要集散地，有望成为公司新的利润增长点。
从事光学玻璃生产的力诺太阳、新华光欲打通上下游产业链，因而受到市场极力追捧，而我国光学产业龙头凤凰光学（600071）生产的是最精密的光学玻璃--镜头、镜片，公司已关注到太阳能技术应用对光学产业带来的巨大商机，并计划要实施“大光学”战略，在去年年报中着重提到太阳能能源利用、建筑材料的太阳能应用等市场巨大，带来大机遇，凭借公司在我国光学产业的龙头地位，未来必然介入开拓太阳能能源利用、建筑材料的太阳能应用等市场。而近日该股蓄势充分的盘面值得投资者留意。
据合肥市政府信息，国内首条第六代液晶屏生产线有望落户合肥。这意味着合肥将具备32英寸到37英寸液晶面板的规模化生产能力，成为大尺寸液晶屏产品在中国的“独家”供应商。目前，该市就这一项目正在积极洽谈，预计总投资将超过百亿元。液晶屏广泛应用于电视、手机、电脑、数码相机等，是许多电子消费品的必需材料。但由于生产技术等限制，中国国内目前还没有一块32英寸以上的液晶屏是国产货。国内家电生产厂家使用的所有大尺寸液晶屏，几乎都被夏普、三星、LG等国外电子生产巨头垄断。因此，国产液晶电视等产品在价格、利润和国际市场竞争力等方面都远远落后于这些国外一线品牌。
川投能源（600674）调研资料显示：年份上看公司主营收入与主营利润依次来源于电力、铁路电气化、光缆。公司未来业绩成长推动因素：一是田湾河项目今年下半年投产（总装机容量为76万千瓦，项目投产后预计年发电36亿度电，预计08年下半年6台机组全部建成发电），使公司未来水电装机容量大幅增加；二是新光硅业的多晶硅项目逐步投产，产生新的利润增长点（新光硅业一期(持38.9%股权)已经投产，预计2008~2010年产量为800、1200、1200吨，而新光二期(新津)项目(35%股权)预计明年11月投产，2010产量预计2800吨；按照455元/千克假设成本，预计多晶硅价格逐步回落，按照2008~2010年含税价2400、1800 与1200元/千克假设销售价格）；三是未来收购集团其它水电资产；如果按照现在除权股本计算，有一定投资价值。
近日有传闻称：江苏宏宝（002071）、新都酒店（000033）两家公司近日的几次公司会议中，多次提及重组信息。
近日有媒体称：各家银行都承认有提高备付金率的传闻，但还没有收到正式文件。如果真的从3%提高到5%，将冻结资金8000亿元。
近日有传闻称：长江电力（600900）突然停牌可能是因为整体上市。
近日有传闻称：S*ST光明（000587）有未经证实身份的知情人士提到，全友家私有意介入公司重组，现已进入谈判期。
近日有传闻称：北斗星通（002151）正在与澳洲某国防公司洽谈一笔大订单，该定单可使满负荷生产至少一年时间。
近日有传闻称：天奇股份（002009）正在与英国FKI LOGISTEX集团洽谈合作事宜，本周有望签署协议，具体信息不清楚。
传闻求证区：
1、近日有信息称：注册资本190亿元的中国商用飞机有限责任公司成立后，发展速度将会飞快，国有大型飞机很快将飞入蓝天。对此公司总经理金壮龙表示：我国自主研制的大飞机何时飞上蓝天，目前还没有确切的时间表。新公司刚刚成立，而培育人才、项目攻关都需要长时间的探索。因此，现在研究时间表或者确定发展战略，都还为时尚早。金壮龙说还提到公司远期的目标是大飞机的商业成功。商业成功意味着，不是国家给一笔钱，公司完成技术突破、造出飞机、飞上蓝天，就万事大吉了。而是要接受市场的检验，逐步实现民机产业化，提高国际竞争力。“根据空客、波音发展的历史，民机的发展和成功，不是靠一两代人就能实现的。近期将要开展的工作是推进项目的论证，比如飞机选取什么形状、样式、标准，投入市场后有没有同类型竞争者等方面的研究评估，从而确定大飞机研制的具体方案。
2、近日有消息称：盐湖钾肥一季度销售氯化钾30万吨，低于去年同期，主要是因为公司考虑到钾肥价格将会上涨，因而故意惜售。同时，目前公司钾肥的出厂价为3500元/吨，但在5月中旬会有新的一次提价。就此事青海盐湖钾肥（000792）股份有限公司董秘张继文表示：今年一季度的销售量确实有所下降，但这只是相对于去年同期而言，但比前几年同期，销售量还是蛮大的。每年的一季度公司销售量都会有一定的波动，公司并不存在可以压量销售的做法。针对钾肥的销售价格传闻，张继文表示，目前还是一个区间价位。至于未来是否提价，现在还没有定论。
3、近日有传闻称：东方宾馆（000524）今年一季度报告主要财务指标不尽如人意，而且今年中期业绩也预降60%-100%，这主要是因为今年一季度股市暴跌，公司投资收益大幅下滑所致。就此事广州市东方宾馆股份有限公司证券事务代表吴旻表示：公司半年业绩预期有一定下滑，但主要原因并不是投资收益的下滑。公司目前仅在广百百货上有投资，但广百的业绩收益非常稳定，并没有对东方宾馆造成负面影响。公司业绩下滑的主要原因是今年广州交易会的重心逐渐向琶洲转移，使得公司的收入比去年同期有较大幅度的下降。
4、近日有传闻称：招商银行（600036）再度加入对香港永隆银行的竞购，香港作为内地与海外联系的一个窗口，永隆银行在香港拥有35家分行，若能收购成功对内地大型银行拓展香港地区及海外业务大有助益。而且永隆银行在2007年总资产值接近千亿港元，而股东回报率高达14.8%，资本充足率近15%，内在质量相对优良。对此招商银行董事会办公室有关人士以“不知情”为由对竞购一事未予置评。香港永隆银行有关人士则表示，关于收购一事目前不便表态，并称所有事宜以上市公司公告为准。永隆银行最新盘后公告称：“涉及主要股东出售该行股份的交易并无重大进展，而有关交易程序不一定会导致进行全面收购建议”。
凯乐科技（600260）公司是我国著名的高新材料开发企业，在原有合成树脂、 铝塑管等工程材料因市场竞争和成本上涨盈利能力开始下滑时，公司根据自身地处武汉的地利优势，凭借自身雄厚的科研开发实力优势，转型生产特种通信管材。公司光缆生产能力达到360万芯公里，在光缆行业排名第四。公司硅管生产能力达到30万公里，成为亚洲最大通信硅管基地。公司和地处武汉光谷的光缆行业排名较前的长飞公司和邮科院建立良好的长期业务关系, 为它们提供网络信息护套材料硅芯管，市场占有率国内排名第一。随着3G建设的启动，光纤光缆行业复苏，公司主营业务有望保持30％以上的高增长。此外，公司还持有大量长江证券限售股，一旦流通公司将获得巨额投资增值。
美股（道琼斯 Nasdaq 标准普尔）：

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