[09/07/01] 3000点市场还有多少激情燃烧的岁月

风起云动

隔夜外围市场普跌，受此影响，国内A 股市场略微低开。随后再现低开高走的态势。在经过周二的调整后，少了港股的拖累，市场继续对地产、银行、保险高举高打并成功突破3000 点，沪指盘中最高达3009 点，略微调整后，沪指继续上攻，终收3008 点，成功站上3000 点上方。伴随着股指的大张，市场的热情也达到了极致，投资者做多热情再度迸发，截至收盘，两市总成交2300 多亿元，较前日有较大幅度的提高。

　　近日，各地连续爆出地王的消息，开发商的置地投资热情高涨，房价暴涨，大有超越2007 年房市泡沫的趋势，房屋销售量也逐月攀升。众多消息直接利好房地产行业，周三盘面上，地产行业整体涨幅居前，天房发展、卧龙地产等11 只地产股涨停，地产股的再次脱颖而出是引领大盘冲击3000 点的头号功臣。但同时我们也看到，个股方面，万科A、保利地产、招商地产、金地集团等多只地产股盘中均走出冲高调整的屋顶状走势。我们上一篇报告基于地产板块短期涨幅过大的市场特征，建议投资者切忌追高，周三地产股的盘面表现印证了我们的观点。油价上涨利好石油石化股，周三石化双雄继续上涨，但油价上涨对于航空运输、汽车等板块是较大的利空，周三，汽车、航空运输延续前日的调整，表现低迷。但油价上涨并不是对于所有的航空公司都是利空，周三盘面上，航空板块个股普跌，对于有油价套保业务的中国国航来说是一个错杀，南方航空没有套保业务，跌幅较大。

　　对于两类航空股，投资者可区别对待。

　　盘面上看，沪指上涨了近50 点，但仍有近500 只个股下跌，特别是市场盘中热点转换过快，追高的投资者往往有被套的风险，市场在疯狂中孕育着风险。3000 点，我们预计市场短期的风险在于：一是连续大涨后本身的调整需求;二是新股发行在加速，新股发行对市场短期走势将从资金面上带来压力;三是下周中报披露将正式开始，大多数公司可能的业绩变脸对市场或将带来冲击波。突破3000 点后，市场还有多少激情燃烧的岁月，投资者对于市场的疯狂，在一片欢腾声中更应该保持清醒的头脑，百鸟在林，不如一鸟在手，对于手中获利个股，建议及时兑现收益。

　　对于大盘的判断，我们仍然坚持大盘将在3000 点附近反复震荡，投资者可在大盘震荡中进行换股操作。对于滞胀个股，如果中期业绩较好且技术形态长期盘整，K 线图上获得5 日均线有效支撑，仍可持股观察。上市公司中期业绩报告将陆续发布，建议投资者关注中期业绩可能超预期的个股，电力行业由于发电量增速有可能超预期，国电电力、华能国际业绩有望超预期。